如果真的打起貿易戰，那么美系記憶體大廠(chǎng)美光科技（Micron）將因其和英特爾（INTC）共同成立的IMFlashTechnologies（IM閃存技術(shù)合資企業(yè)）一起受到影響，另外WesternDigital（西部數據，全球第二大硬盤(pán)生產(chǎn)商）也或將受到波及。這三家公司總部都在美國，因此都屬于中美貿易摩擦的范圍之內。

盡管中國對特朗普最初關(guān)稅清單的回應側重于進(jìn)口到中國的農產(chǎn)品，但該清單上升至106項，其中就包括使用內存芯片的產(chǎn)品。相反，美國政府列出的1300種中國產(chǎn)品中，包括大量含有DRAMs（動(dòng)態(tài)內存）和NAND閃存（非易失性存儲技術(shù)）芯片的高科技產(chǎn)品。

但從圖表1中可以清楚看到，中國在IC（集成電路）生產(chǎn)方面遠沒(méi)有達到自給自足的程度。中國需要這些半導體，而這一場(chǎng)限制零部件供應鏈的貿易戰，將對中國制造的消費類(lèi)高科技產(chǎn)品的生產(chǎn)計劃產(chǎn)生負面影響。

InformaticaNetwork一篇題為《中國大陸的半導體設備市場(chǎng)：對技術(shù)、經(jīng)濟和政治問(wèn)題的完整分析》的報告稱(chēng)，中國的大規模投資終于顯示出優(yōu)勢，因為中國制造的集成電路與進(jìn)口到中國的比例從2016年的29．1％上升到2017年的32．2％�！爸袊�2017年的IC產(chǎn)量為1739億，高于2016年的1303億。2017年，中國進(jìn)口IC數量為3661億，高于2016年的3177億�！�

換句話(huà)說(shuō)，中國消費了超過(guò)5000億個(gè)ICs用于制造智能手機和其他消費類(lèi)產(chǎn)品，然后銷(xiāo)往全球各地。

然而中國的產(chǎn)量不足2000億。366億的缺口只能靠進(jìn)口，包括從上述提到的美國公司，以及韓國三星電子、半導體大廠(chǎng)海力士（SKHynix）和日本東芝處進(jìn)口的DRAN和NAND存儲芯片。存儲芯片約占進(jìn)口芯片的25％左右。

中國存儲芯片市場(chǎng)

中國需要進(jìn)口的存儲芯片，美光科技2017年度向美國境外客戶(hù)的銷(xiāo)售額總計175．6億美元，其中包括對中國內地的103．9億美元銷(xiāo)售額，中國臺灣為25．4億美元，歐洲為13．6億美元，日本為10．3億美元以及其他亞太地區為18．1億美元，即對中國的銷(xiāo)售額占到海外銷(xiāo)售額的59．2％。而在203．2億美元的總銷(xiāo)售額中，中國也占到了51．1％。顯然，任何關(guān)稅或貿易戰都會(huì )對美光科技的收入產(chǎn)生深遠的影響。

此外，2017財年，西部數據在華收入占其總收入190．9億美元的22．37％，是所有地區中最高的，主要來(lái)自于NAND存儲器和硬盤(pán)驅動(dòng)器。雖然對中國的敞口僅為美光科技的一半，但仍相當可觀(guān)。

顯然，中國是這些公司的重要市場(chǎng)。但另一方面，由于中國芯片制造商還沒(méi)有制造這些器件，所以每年都有大量的存儲芯片進(jìn)口到中國。事實(shí)上，2017年中國存儲芯片消費約占總量的30％，其中DRAM需求占22％，NAND需求占29％。而這正是美國覺(jué)得在貿易談判中能有底氣的地方。

另一方面，如果貿易戰升級，可能會(huì )對電子產(chǎn)品中無(wú)處不在的存儲器產(chǎn)生不利影響，而這正是美光等公司增長(cháng)的驅動(dòng)力。中國有幾家公司涉足了專(zhuān)業(yè)的存儲器領(lǐng)域，因規模太小而未能成為全球存儲器公司巨頭，但有可能在該行業(yè)過(guò)度調整的情況下崛起。

中國公司兆易創(chuàng )新歷來(lái)是NORflash的供應商。最近，該公司并購了ISSI，現在也供應專(zhuān)業(yè)的DRAM和NAND。但考慮到這整個(gè)市場(chǎng)基本被三星、海力士以及美光三大廠(chǎng)商壟斷，未來(lái)一段時(shí)間內，兆易創(chuàng )新想要進(jìn)入DRAM和NANDFlash全球市場(chǎng)第一梯隊十分困難。該公司又從東芝購買(mǎi)了SLCNAND（SLC為NAND閃存架構），并與博通、漫威、高通和英特爾公司之間有合作。圖2名單包含了有／沒(méi)有晶圓廠(chǎng)的中國公司。

如圖3所示，瑞士信貸（CreditSuisse）正跟蹤中國計劃在未來(lái)3年新建或升級的19個(gè)晶圓廠(chǎng)項目，其中2個(gè)DRAM晶圓廠(chǎng)和一個(gè)NAND晶圓廠(chǎng)計劃在2018年與英特爾一同擴張。

搞事的特朗普或將挫傷存儲器公司

目前的關(guān)稅談判和物品清單包括了包含存儲芯片的產(chǎn)品�！吨袊�制造2025》提出，2020年國內芯片自產(chǎn)率將達40％，作為芯片消費量比重最大的存儲芯片，實(shí)現進(jìn)口替代已經(jīng)成為一件迫在眉睫的事情。而中國對本土半導體產(chǎn)品自給自足的需求應是避免貿易戰的催化劑。

如果這不起作用，特朗普可能將存儲芯片添加到關(guān)稅清單中。這對美國存儲器公司以及所有中國制造產(chǎn)品（如蘋(píng)果iPhone）的供應鏈來(lái)說(shuō)都是毀滅性的打擊。這是一個(gè)雙輸的局面。

此外，特朗普還可能會(huì )增加半導體生產(chǎn)設備的關(guān)稅，甚至會(huì )對美國設備供應商，如美國應用材料公司（AppliedMaterials，全球最大納米制造技術(shù)企業(yè)）、科林研發(fā)（LamResearch，全球前十大半導體設備制造商）和科磊（KLA－Tencor）的產(chǎn)品實(shí)施禁運。

中國集成電路“自給自足”將成關(guān)稅談判關(guān)鍵

過(guò)去，中國一直投入大量資金大力扶持半導體產(chǎn)業(yè)供應鏈，以期在半導體制造業(yè)能自力更生，這實(shí)際上縮小了圖表1中藍線(xiàn)和紅線(xiàn)之間的差距。

中國通過(guò)國家集成電路基金、各地區基金和私募股權基金的資金指定了總額高達1500億美元的投資。這些資金最初的目標是海外并購和晶圓廠(chǎng)擴張，但美國政府的抵制帶來(lái)了強大的并購阻力，僅在2016年，美國CFIUS（外國投資審查委員會(huì )）就否決了包括中資收購快捷半導體（Fairchild）、威騰電子（WD）以及德國半導體設備制造商愛(ài)思強（Aixtron）美國業(yè)務(wù)等多起案件。17年9月，特朗普正式簽署命令，阻止由中國支持的私募股權公司CanyonBridge收購美國芯片制造商萊迪思半導體公司（Lattice）的交易，標志著(zhù)美國建立了一道旨在阻止中國資本染指美國高科技公司的虛擬城墻。

因此中國改將注意力放在國內的企業(yè)身上。在過(guò)去幾年里，由中國政府支持的中國集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金公司籌集了大約200億美元的資金，用于包括中興通訊和中芯國際在內的20多家中國企業(yè)。目前，該基金公司正與政府機構和企業(yè)進(jìn)行談判，以求多籌集220億美元，達到950億美元作為其第二筆投資資金。該基金將再次投資從IC設計和制造到芯片測試和封裝的廣泛領(lǐng)域。

“中國制造2025”規劃是中國始于2015年的一個(gè)十年計劃，目標是10個(gè)戰略性先進(jìn)技術(shù)制造業(yè)的促進(jìn)和發(fā)展，其中的新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)就包括集成電路及專(zhuān)用裝備。該規劃呼吁通過(guò)技術(shù)替代來(lái)實(shí)現“自給自足”，成為主導全球關(guān)鍵高科技產(chǎn)業(yè)的“制造業(yè)超級大國”。

但中國仍有很長(cháng)的路要走，以使本國的芯片能滿(mǎn)足其所生產(chǎn)的高科技消費產(chǎn)品（主要面向蘋(píng)果（Apple）和三星等外國公司）的所有需求。

這就是為什么存儲器及集成電路將成為中美關(guān)稅談判的關(guān)鍵。中國在半導體制造業(yè)中實(shí)行自給自足的政策和財務(wù)支持將成為貿易談判的轉折點(diǎn)，這將使得對該行業(yè)征收關(guān)稅變得毫無(wú)意義。